日元走強(qiáng)日企很受傷然而日央行彈藥已耗盡?　

2022-11-10 18:41:52

隨著近來日元不斷升值，眾多日本企業(yè)開始擔(dān)憂今年的業(yè)績了。

上周開始日元匯率劇烈波動，美元對日元匯率一度跌至7個月以來的新低105.78，截至第一財經(jīng)記者12日發(fā)稿時，美元對日元依舊徘徊在105.41。

此前日本財務(wù)省、金融廳和日本央行已就日元近期的急劇上漲召開了緊急會議，并表示如果日元匯率繼續(xù)過度波動，并對日本出口型的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生威脅時，政府已做好應(yīng)對準(zhǔn)備。但顯然日本企業(yè)并未因此感到放心，紛紛下調(diào)今年的利潤預(yù)期。

日企下調(diào)利潤預(yù)期

上周，日本最大汽車制造商、全球第二大車企豐田交出了近4年來最好的季度成績單。數(shù)據(jù)顯示，在2020財年(2019年4月1日至2020年3月31日)的第一財季(4~6月)，豐田汽車全球銷量達(dá)271萬輛，較去年同期的262萬輛同比上漲3.6%。營業(yè)利潤由去年同期的6826億日元增至7419億日元，同比增長8.7%。

就在財報公布之際，豐田表示，預(yù)計日元的走強(qiáng)將對其盈利構(gòu)成壓力，已將其全年盈利預(yù)期從2.55萬億日元下調(diào)至2.4萬億日元。豐田預(yù)估，日元若繼續(xù)走強(qiáng)，將使得其今年的營業(yè)利潤損失3500億日元，這一數(shù)額是年初預(yù)估的2倍。

日本第三大汽車公司本田汽車則沒有那么幸運。日元升值直接沖擊了本田今年4~6月的業(yè)績表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，豐田在今年4~6月的營業(yè)收入從去年同期的2993億日元下降至2524億日元，降幅高達(dá)16%。本田公司認(rèn)為，日元走強(qiáng)以及全球貿(mào)易局勢的惡化是導(dǎo)致企業(yè)營收下降的兩大主要原因。雖然本田方面重申了2020財年營業(yè)利潤增長6%的市場目標(biāo)不變，但已將全球銷量目標(biāo)從此前的516萬輛下調(diào)至511萬輛。

除了上述兩家日本車企外，目前，鈴木、馬自達(dá)汽車等都先后下調(diào)了今年的利潤預(yù)期。對于以豐田、本田等為代表的日本出口企業(yè)而言，日元走強(qiáng)，意味著諸如電子零配件、半導(dǎo)體設(shè)備、汽車等暢銷海外的日本產(chǎn)品變得更為昂貴。

日央行彈藥耗盡?

通常，對日本出口導(dǎo)向型企業(yè)而言，美元對日元匯率在105附近是考慮需要因匯率因素調(diào)整利潤的“生死線”。

豐田預(yù)計，當(dāng)前財年美元對日元的匯率將維持在106左右，歐元對日元匯率在121左右，均低于此前預(yù)計的110和123。索尼則預(yù)期當(dāng)前財年美元對日元匯率將穩(wěn)定在108左右，也低于此前預(yù)估的110。

談及日元的升值，東芝首席財務(wù)官(CFO)平田政善(Masayoshi Hirata)也無奈地表示：“如果這一趨勢繼續(xù)，我們只能通過削減成本、提高效率來改善了?！?

“當(dāng)然，日本央行行長黑田東彥將不得不嘗試應(yīng)對，因為日元貶值加強(qiáng)了日本企業(yè)的信心，有利企業(yè)制定長期的商業(yè)計劃。”永井茂藤說，“但在日元走強(qiáng)的情況下袖手旁觀，則相當(dāng)于向商界領(lǐng)袖確認(rèn)央行無能為力?！?

日本央行前理事門間一夫(Kazuo Momma)也認(rèn)同這一觀點：“目前的匯率是可以容忍的，但是彈藥耗盡的日本央行幾乎拿日元進(jìn)一步走強(qiáng)或經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑沒什么辦法。不管日本經(jīng)濟(jì)狀況變得多糟，央行也無法再加大刺激力度了?！?

目前，日本央行僅表示“已做好應(yīng)對日元繼續(xù)升值給日本經(jīng)濟(jì)帶來沖擊的準(zhǔn)備”，在被問及是否會出手干預(yù)日元匯率時，日本央行并沒有給出直接的回復(fù)。三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)認(rèn)為，日本央行目前仍處于被動應(yīng)對的狀態(tài)，一旦美元對日元跌破100水平關(guān)口，將迫使日本央行出臺政策平息升值的壓力。

(文章來源：第一財經(jīng))