美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)“印錢(qián)” 經(jīng)濟(jì)前景堪憂(yōu)

2022-11-10 18:41:52

英國(guó)央行前行長(zhǎng)Mervyn King最近在IMF年會(huì)上的一次演講上表示：“堅(jiān)持當(dāng)前的貨幣政策，假裝現(xiàn)在銀行體系將變得安全，這是十分危險(xiǎn)的想法?！?

由于政府、特朗普的推文、美聯(lián)儲(chǔ)印鈔以及對(duì)沖基金追逐虛假經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的原因，美股市場(chǎng)走高。目前，在印鈔和官方干預(yù)的影響下，股市可能不太關(guān)心經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)以及不斷上升的全球系統(tǒng)性地緣政治和金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)整體收益“為正”被認(rèn)為是看漲的，即使收益同比或連續(xù)下降。

現(xiàn)實(shí)如何?美聯(lián)儲(chǔ)上周再次擴(kuò)大了隔夜和“定期”回購(gòu)操作的規(guī)模。從10月24日開(kāi)始，隔夜回購(gòu)合同從750億美元增加到“至少”1200億美元，而“至少”350億美元的兩周回購(gòu)合同延長(zhǎng)到11月底，另外還增加了兩個(gè)“至少450億美元”的期限回購(gòu)合同。美聯(lián)儲(chǔ)還直接以每月600億美元的速度直接為銀行印錢(qián)。

據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上一次量化寬松/印鈔周期的高峰期，美聯(lián)儲(chǔ)每月印鈔750億美元。從這點(diǎn)來(lái)看，結(jié)果顯而易見(jiàn)：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所面臨的危機(jī)比2008年面臨的還要大。

事實(shí)上，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松勢(shì)頭仍在加劇。當(dāng)回購(gòu)操作于9月啟動(dòng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將這種需求歸因于“緩解融資壓力”。當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣稱(chēng)：企業(yè)從貨幣市場(chǎng)基金中提取資金，以支付季度末的稅款。自那時(shí)以來(lái)，回購(gòu)操作的規(guī)模和持續(xù)時(shí)間已經(jīng)升級(jí)了三次。事情似乎并沒(méi)有按照預(yù)期發(fā)展，反而有越演越烈之勢(shì)頭。

美聯(lián)儲(chǔ)在短短5周內(nèi)迅速印鈔的行為，明顯反映出全球金融體系正在出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題。

在每一個(gè)群體——政府、企業(yè)和家庭——債務(wù)水平已變得不可持續(xù)，其中相當(dāng)一部分處于不良狀態(tài)(嚴(yán)重拖欠或違約)。

因此，央行不得不求助于印鈔，以幫助銀行管理其資產(chǎn)負(fù)債表上不斷上升的壞賬水平，并將不斷上升的美國(guó)國(guó)債貨幣化。

英國(guó)央行前行長(zhǎng)Mervyn King表示：“全球金融體系正走向一場(chǎng)危機(jī)，印鈔最終救不了它。很明顯，一場(chǎng)災(zāi)難即將來(lái)臨?！?

美聯(lián)儲(chǔ)不斷擴(kuò)大的量化寬松勢(shì)頭表明，危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)每周都在加劇，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)前途晦暗。

(文章來(lái)源：圖表家)

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