受《低空空域管理使用規(guī)定》有望近期出臺(tái)及剛剛召開的2016年民航空管系統(tǒng)工作會(huì)議刺激，通用航空概念股逆勢(shì)脫穎而出。在低空空域管制改革啟動(dòng)、通用航空產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展、航空制造技術(shù)升級(jí)、大飛機(jī)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程提速的背景下，A股通用航空板塊上行空間打開。

通用航空發(fā)展提速

　　近兩周，通用航空概念股以上漲11.83%逆勢(shì)領(lǐng)漲概念板塊。尤其受中國(guó)本月內(nèi)將成立一家全新的航空發(fā)動(dòng)機(jī)公司，包括為大飛機(jī)C919研發(fā)國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)的商發(fā)在內(nèi)，國(guó)內(nèi)絕大部分涉及發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)的單位都將整合其中，資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)超過(guò)1000億元的消息影響，發(fā)動(dòng)機(jī)三兄弟“中航動(dòng)控、成發(fā)科技、中航動(dòng)力”和雷達(dá)信息化產(chǎn)業(yè)龍頭國(guó)�？萍急憩F(xiàn)不匪。

　　在今年1月13日-14日召開的2016年民航空管系統(tǒng)工作會(huì)議上，國(guó)家空管委辦公室副主任蔡軍表示，2016年要加快空域管理體制改革，部署空管“十三五”建設(shè)任務(wù)。同時(shí)要積極創(chuàng)新空域資源管理使用，規(guī)劃調(diào)整全國(guó)空域結(jié)構(gòu)，解決繁忙地區(qū)空域緊張問(wèn)題。低空改革的加速推進(jìn)，將為通用航空發(fā)展提供空域資源保障。

　　隨著政策面大力發(fā)展通用航空、低空空域管理改革進(jìn)程提速，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)通用航空產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)需求有望超過(guò)6400億元，在未來(lái)10年中，中國(guó)公務(wù)機(jī)市場(chǎng)需求有望超過(guò)2500億元，活塞與渦槳通用飛機(jī)約500億元，民用直升機(jī)近200億元。中國(guó)通用航空配套產(chǎn)業(yè)總市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)3200億元。

　　“隨著出行的不斷便捷，我國(guó)對(duì)通航的需求在大幅增加。同時(shí)在國(guó)家政策的大力支持下，未來(lái)我國(guó)通用航空等高端消費(fèi)有望迅猛增長(zhǎng)，行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。特別是未來(lái)無(wú)人機(jī)與私人飛機(jī)需求急速上升，有望成為通用航空下一個(gè)市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)”。相關(guān)研究人士認(rèn)為，在目前傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遭遇瓶頸時(shí)，通用航空做為高科技、高附加值產(chǎn)業(yè)，有望成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)極。通用航空的投入產(chǎn)出比例高達(dá)1:10，就業(yè)帶動(dòng)比則高達(dá)1:12，遠(yuǎn)高于汽車等傳統(tǒng)裝備制造業(yè)。同時(shí)，通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展可以有效利用現(xiàn)有制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，有利于消化、利用傳統(tǒng)制造業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能，從而促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

低空開放助推行業(yè)發(fā)展

　　我國(guó)通用航空領(lǐng)域與美國(guó)、加拿大、澳大利亞和巴西相比，目前差距依然巨大。其中，美國(guó)通用航空器世界占有量超過(guò)2/3；加拿大、澳大利亞、巴西通用飛機(jī)也都有上萬(wàn)架以上。而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通用航空發(fā)展落后的主因則是空域的管理體制(“軍管民用”形式導(dǎo)致民航能使用航路、航線和民用機(jī)場(chǎng)附近空域僅占總空域的10%~20%)、相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施配套不健全(小型機(jī)場(chǎng)匱乏、機(jī)場(chǎng)密度低、布局不合理)、飛行員數(shù)量少以及培訓(xùn)落后(中國(guó)持有私人、商用飛行執(zhí)照的人數(shù)約是美國(guó)相應(yīng)數(shù)量的1%和14%)等。

　　記者了解到，通用航空是中國(guó)交通運(yùn)輸領(lǐng)域惟一沒(méi)有充分開放和開發(fā)的行業(yè)，除了以上制約國(guó)內(nèi)通用航空發(fā)展的幾大因素外，其中低空空域管制是主要的瓶頸。通航在低空領(lǐng)域的應(yīng)用主要包括工農(nóng)作業(yè)以及教育、旅游觀光、體育飛行等，尤其是旅游、娛樂(lè)，在國(guó)際通航飛行小時(shí)中比重接近60%，而我國(guó)在這方面占比極小。

　　對(duì)于通用航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，浙商證券認(rèn)為從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，隨著政策如《低空空域管理使用規(guī)定》、《通用航空經(jīng)營(yíng)許可管理規(guī)定》等關(guān)鍵性政策的即將出臺(tái)，未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)通用航空產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)快速發(fā)展期。而國(guó)家全面推進(jìn)低空空域管理改革，也將加速國(guó)內(nèi)通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)地面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、飛行器制造、通航運(yùn)營(yíng)、維修和培訓(xùn)服務(wù)等各環(huán)節(jié)發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望從中直接受益。在中短期，預(yù)計(jì)最先受益的是通用航空地面基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備企業(yè)，包括機(jī)場(chǎng)建設(shè)、空港地面設(shè)備、雷達(dá)和空管系統(tǒng)等，威海廣泰（通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)）、四川九洲(空管)、川大智勝(空管、培訓(xùn))、四創(chuàng)電子(雷達(dá))和國(guó)�？萍�(雷達(dá))等相關(guān)公司值得關(guān)注。其中國(guó)睿科技是雷達(dá)信息化產(chǎn)業(yè)龍頭，雷達(dá)及信息化是現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)的“眼睛”，地位尤其重要。

私人飛機(jī)領(lǐng)域最具前景

　　私人飛機(jī)是通用航空市場(chǎng)最具有前景的領(lǐng)域，從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)成為全球最主要的飛機(jī)銷售市場(chǎng)。據(jù)美國(guó)通用航空制造商協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年前9個(gè)月全球通用飛機(jī)交付數(shù)量為1516架，其中有近15%銷售到中國(guó)市場(chǎng)。

　　記者了解到，自2013年以來(lái)，中國(guó)私人飛機(jī)市場(chǎng)熱度大幅上升。而伴隨即將到來(lái)的開放低空政策，私人飛機(jī)開始成為汽車之后國(guó)人心中的新夢(mèng)想。而進(jìn)口飛機(jī)執(zhí)行相對(duì)較低的稅收政策，促動(dòng)了近年來(lái)中國(guó)私人飛機(jī)市場(chǎng)的持續(xù)高漲。如果加快機(jī)場(chǎng)建設(shè)、駕照獲取、空域釋放等方面的政策推動(dòng)，將從根本上優(yōu)化目前的私人飛機(jī)市場(chǎng)，使其成為繼汽車、房產(chǎn)之后第三大產(chǎn)業(yè)。以目前我國(guó)高凈值人群約280萬(wàn)核算，如果其中有5%的人員愿意開展私人飛行計(jì)算，則市場(chǎng)空間（以飛機(jī)平均購(gòu)買成本200萬(wàn)元，使用期限10年，年平均使用成本為飛機(jī)價(jià)格的10%計(jì)算）可達(dá)到5600億元。

　　在私人飛機(jī)市場(chǎng)，5600億元的巨大蛋糕有望刺激低空飛行器的銷售，帶動(dòng)小型噴氣公務(wù)機(jī)和直升機(jī)的銷售。從通用航空產(chǎn)品比重和市場(chǎng)前景看，國(guó)內(nèi)航空制造企業(yè)以龍頭中航工業(yè)集團(tuán)公司的產(chǎn)品線最長(zhǎng)，其旗下的受益公司主要是中直股份和貴航股份，另外計(jì)劃開展直升機(jī)業(yè)務(wù)的伊立浦也值得關(guān)注。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，未來(lái)10年中國(guó)僅直升機(jī)的年需求量就將會(huì)達(dá)到100~150架，總直升機(jī)需求量可能達(dá)到2000架。

　隨著通航需求的逐漸旺盛，飛行員的數(shù)量將遠(yuǎn)不能滿足通航的發(fā)展需求，因此，飛行員培訓(xùn)領(lǐng)域的發(fā)展也將會(huì)得到同樣快速的發(fā)展。在二級(jí)市場(chǎng)上，投資者除關(guān)注涉及小飛機(jī)制造領(lǐng)域、A股相關(guān)度最高的哈飛股份和洪都航空外，可重點(diǎn)關(guān)注涉及飛行員培訓(xùn)領(lǐng)域的海特高新、中海海直、川大智勝等，這也是以上公司未來(lái)業(yè)績(jī)亮麗增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

專項(xiàng)資金支持通用航空業(yè)

　　2015年12月14日，國(guó)家民航局網(wǎng)站公布了《關(guān)于2016年通用航空專項(xiàng)資金預(yù)算方案的公示》，2016年102家通航企業(yè)專項(xiàng)資金預(yù)算補(bǔ)貼總額將達(dá)到2.77億元。其中，北大荒通用航空公司、中國(guó)飛龍通用航空有限公司、中信海直本部及子公司和南方航空直升機(jī)公司擬獲補(bǔ)貼金額規(guī)模居前。北大荒通用航空公司將獲得的補(bǔ)貼最多，達(dá)3206萬(wàn)元。該公司隸屬黑龍江省農(nóng)墾局，目前是世界最大的農(nóng)林專業(yè)航空公司。中國(guó)飛龍通用航空公司及其子公司將獲補(bǔ)貼2185萬(wàn)元。該公司是中航工業(yè)直升機(jī)、中航工業(yè)哈飛等共同出資組建，由中航工業(yè)控股的國(guó)有企業(yè)。