2021年9月23日晚間，上交所受理中航（成都）無(wú)人機(jī)系統(tǒng)股份有限公司科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。中航（成都）無(wú)人機(jī)此次擬IPO募資16.4億元，用于無(wú)人機(jī)系統(tǒng)研制及產(chǎn)業(yè)化、技術(shù)研究與研發(fā)能力提升項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

       與大疆創(chuàng)新等專注消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)和工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)研發(fā)的企業(yè)不同，成立于2007年的中航（成都）無(wú)人機(jī)是專注于大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案提供商，主要從事無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售和服務(wù)。中航（成都）無(wú)人機(jī)的產(chǎn)品主要包括翼龍-1、翼龍-1D、翼龍-2等大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)。具體來(lái)看，翼龍-1是國(guó)內(nèi)第一型實(shí)現(xiàn)軍貿(mào)出口的中空長(zhǎng)航時(shí)察打一體大型無(wú)人機(jī)；翼龍-1D是國(guó)內(nèi)第一型全復(fù)材多用途大型無(wú)人機(jī)；翼龍-2是國(guó)內(nèi)第一型實(shí)現(xiàn)軍貿(mào)出口的渦槳?jiǎng)恿Υ笮蜔o(wú)人機(jī)，具備全天時(shí)、全天候、全疆域遂行任務(wù)能力。翼龍系列早已成為我國(guó)大型軍用無(wú)人機(jī)的明星產(chǎn)品，是“中國(guó)制造”的一張名片，產(chǎn)品及其相關(guān)技術(shù)獲得了第五屆中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)表彰獎(jiǎng)、國(guó)防科技進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、二等獎(jiǎng)及三等獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。

       中航（成都）無(wú)人機(jī)存在客戶集中度較高的特點(diǎn)。招股書顯示，中航（成都）無(wú)人機(jī)目前無(wú)人機(jī)系統(tǒng)主要應(yīng)用于軍用市場(chǎng)領(lǐng)域，并大力開(kāi)拓民用市場(chǎng)領(lǐng)域。公司軍貿(mào)業(yè)務(wù)主要客戶為中航技，最終用戶為境外單位。鑒于國(guó)家對(duì)軍貿(mào)出口實(shí)行軍品出口經(jīng)營(yíng)權(quán)限制管理，公司必須通過(guò)具備軍貿(mào)資質(zhì)的公司進(jìn)行軍貿(mào)出口，且中航技是國(guó)內(nèi)唯一以國(guó)家軍用航空技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)出口為核心業(yè)務(wù)的大型國(guó)有企業(yè)，發(fā)行人軍貿(mào)業(yè)務(wù)主要通過(guò)中航技開(kāi)展，存在客戶集中度較高的特點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，中航（成都）無(wú)人機(jī)對(duì)前五大客戶（合并口徑）的銷售金額分別為4725.76萬(wàn)元、2.51億元、12.16億元和8.05億元，占公司相應(yīng)各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為100%、100%、99.94%和100%。

公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來(lái)源：招股書

       1、業(yè)績(jī)方面，2018年到2021年一季度，中航（成都）無(wú)人機(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4742.44萬(wàn)元、2.51億元、12.17億元和8.05億元，凈利潤(rùn)分別為147.52萬(wàn)元、-988.07萬(wàn)元、1.65億元和1.76億元。報(bào)告期內(nèi)，中航（成都）無(wú)人機(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為22.62%、7.36%、26.21%和30.30%，主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品銷售價(jià)格和原材料采購(gòu)價(jià)格變動(dòng)的影響，報(bào)告期內(nèi)波動(dòng)較大。

       2、在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，一方面，利用軍貿(mào)無(wú)人機(jī)實(shí)用成果反哺國(guó)內(nèi)裝備建設(shè)，將支撐一流軍隊(duì)建設(shè)、強(qiáng)軍首責(zé)作為公司發(fā)展的主要方向，翼龍-2無(wú)人機(jī)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了無(wú)人機(jī)空空打擊、對(duì)海上移動(dòng)目標(biāo)實(shí)彈打擊等突破。另一方面，公司面向國(guó)家重大需求，創(chuàng)新大氣象、大應(yīng)急領(lǐng)域應(yīng)用的新手段和新方法，完成了我國(guó)首次利用大型固定翼無(wú)人機(jī)開(kāi)展人工影響天氣的作業(yè)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)大型無(wú)人機(jī)人工增雨（雪）的空白，完成了我國(guó)首次大型無(wú)人機(jī)應(yīng)急通信實(shí)戰(zhàn)演練，參與了應(yīng)急管理部成立以來(lái)首次大規(guī)模實(shí)兵檢驗(yàn)性演習(xí)，為國(guó)家第一時(shí)間開(kāi)展應(yīng)急救援提供了全新的解決方案，并在2021年7月21日至22日先后兩次參與了河南省強(qiáng)降雨災(zāi)害的應(yīng)急通信工作，為災(zāi)區(qū)居民及時(shí)報(bào)告災(zāi)情、報(bào)送平安恢復(fù)了移動(dòng)公網(wǎng)信號(hào)。

       3、在國(guó)際市場(chǎng)，翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)已出口“一帶一路”沿線多個(gè)國(guó)家。根據(jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所（SIPRI）統(tǒng)計(jì)，2010年至2020年度，無(wú)人機(jī)軍貿(mào)市場(chǎng)中以色列出口份額最大，約占軍貿(mào)市場(chǎng)31%，美國(guó)市場(chǎng)份額約28%，中國(guó)市場(chǎng)份額約17%，其他國(guó)家無(wú)人機(jī)系統(tǒng)軍貿(mào)出口規(guī)模合計(jì)占比約25%；翼龍系列無(wú)人機(jī)軍貿(mào)出口訂單累計(jì)數(shù)量位列國(guó)內(nèi)第一。另?yè)?jù)2021年5月美國(guó)航空周刊（AVIATIONWEEK）報(bào)道，翼龍系列無(wú)人機(jī)在全球察打一體無(wú)人機(jī)中市占率位居全球第二，是我國(guó)軍貿(mào)無(wú)人機(jī)出口的主力機(jī)型，已累計(jì)完成數(shù)萬(wàn)架次的起落及十余萬(wàn)小時(shí)的飛行，其優(yōu)越性能和成熟度經(jīng)歷了高強(qiáng)度實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)并取得卓越戰(zhàn)績(jī)，為“中國(guó)制造”贏得了國(guó)際聲譽(yù)。

       近年來(lái)，軍用無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，在信息化戰(zhàn)爭(zhēng)的發(fā)展形勢(shì)下，無(wú)人機(jī)等新型裝備需求大幅提升，再加上不斷爆發(fā)的安全問(wèn)題、領(lǐng)土爭(zhēng)端，裝備無(wú)人機(jī)成為了以較低成本增強(qiáng)自身國(guó)防實(shí)力的有效手段，導(dǎo)致全球軍用無(wú)人機(jī)需求不斷擴(kuò)大。根據(jù)蒂爾集團(tuán)的報(bào)告，2019~2028年全球軍用無(wú)人機(jī)年產(chǎn)值（含采購(gòu)）逐年增長(zhǎng)，到2028年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)到147.98億美元，年產(chǎn)值（含采購(gòu)）復(fù)合增長(zhǎng)率約5.36%，市場(chǎng)保持可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展。

       來(lái)源：泰伯網(wǎng)、證券時(shí)報(bào)、格隆匯、紅星新聞等。